| Точкой отсчета венчурной индустрии в России следует считать 1993 год, когда на Токийском саммите между правительствами стран "большой семерки" и Европейским Союзом было принято Соглашение о поддержке только что приватизированных предприятий по Государственной программе массовой приватизации, в рамках которой около 15 000 малых и средних предприятий перешли в руки собственников. В период с 1994 по 1996 год постепенно было создано 11 Региональных Венчурных Фондов в партнерстве между Европейским Банком Реконструкции и Развития (ЕБРР), выделившим 310 млн. долларов на финансирование акционерного капитала, и странами - донорами (Франция, Германия, Италия, Япония, США, Финляндия, Норвегия и Швеция), выделивших 207 млн. долларов в виде безвозмездных ссуд. Особое внимание созданные Фонды обращали на компании, ориентированные на местные рынки потребительских товаров, в основном, продовольственных или связанных с ними (упаковка, послепродажное обслуживание и т. д.), но только не научно - технологический сектор. Первая инвестиция была сделана в 1995 году. Однако, процесс инвестирования был затруднен в силу следующих факторов: - Ранняя стадия развития рыночной экономики. Механизмы прямого инвестирования не были развиты, а понимание этого процесса ограничено. Менеджеры компаний остерегались внешних инвесторов. - Менеджеры Фондов не были адаптированы к российским условиям, и создание управляющих команд протекало медленно. - Отсутствие прямых контактов между менеджерами Фондов, их разобщенность. Создавшаяся ситуация привела к тому, что в 1997 году Региональными Венчурными Фондами была создана Российская Ассоциация Венчурного Инвестирования (РАВИ). Миссия РАВИ Содействие становлению и развитию венчурной индустрии в России. Задачи РАВИ: - Формирование в России политического и предпринимательского климата, благоприятного для инвестиционной деятельности. - Информационное обеспечение участников российского венчурного рынка. - Создание коммуникативных площадок для компаний и инвесторов. - Подготовка квалифицированных специалистов для венчурного предпринимательства. Венчурный капитал в России В начале 90 - х годов в России, кроме 11 региональных фондов ЕБРР, начали свою деятельность 3 американских фонда и 5 фондов, созданных совместно ЕБРР и Международной Финансовой Корпорацией. Картина на начало 2000 - х годов сильно не изменилась, кроме того, что появился ряд фондов, созданных с участием капитала европейских стран. Источники венчурного капитала Если мы посмотрим на рынок венчурного капитала в США и Европе, мы увидим, что источниками средств венчурных фондов являются, в основном, пенсионные фонды, страховые компании, банки, а также правительственные агентства и частные инвесторы. В России же участие средств пенсионных фондов и страховых компаний в венчурных фондах экономически невыгодно в силу несовершенства существующего законодательства. И почти нет национального венчурного капитала, в отличие, например, от ближайшего соседа - Финляндии, где более 80 % средств, работающих на венчурном рынке, носят национальный характер, в Великобритании - около 40 %. Динамика роста инвестиций на международных рынках Динамичный рост венчурных инвестиций в США и выход на траекторию устойчивого развития венчурной индустрии в Европе к 2000 году, заставили Правительство России обратить внимание на зарубежный опыт и серьезно проанализировать сложившуюся ситуацию в стране с целью разработки новых финансовых инструментов. Предпосылки создания российской системы венчурного инвестирования Сегодня в России имеются необходимые предпосылки создания системы венчурного инвестирования, ориентированной на привлечение капитала (преимущественно, национального) в инновационный сектор российской экономики: - Капитал в размере около 3 долларов (пока, в основном, иностранный). - Сеть венчурных фондов по всей стране. - Профессионалы с практическим опытом прямых инвестиций в российских условиях. - Достаточное количество малых и средних компаний научно - технической сферы, способных выпускать продукцию с хорошим рыночным потенциалом. - Заинтересованность государства, выражающаяся в конкретных шагах по разработке концепции развития национальной системы венчурного инвестирования и реализации эффективной инновационной политики. - Действующая инфраструктура поддержки малых инновационных компаний, включающая и фонды, оказывающие финансовую поддержку на относительно ранних стадиях развития (НИОКР и расширение производства), и разветвленную сеть инновационных технологических центров. Оборот компаний Пример одного из таких центров в Санкт - Петербурге, в котором находится 26 компаний, показывает, что компании в них развиваются очень бурно и, используя возможности специально развиваемой инфраструктуры, привлекают реальные инвестиции и вызывают интерес венчурных инвесторов. Число работающих Каким образом компания, созревшая для работы с венчурным капиталом, может найти своего инвестора? Где венчурный инвестор может встретить компанию по душе в соответствии со своими требованиями? Ярмарка - это "мост" Российская Венчурная Ярмарка - это место: - встречи компании и инвестора; - обмена информацией о состоянии инвестиционного климата в стране; - демонстрации возможностей инновационного бизнеса. Первая Ярмарка Первая Российская Венчурная Ярмарка прошла в Москве в 2000 году. На ней 40 инвесторам были представлены 28 компаний из 8 городов. Две компании получили инвестиции. Вторая Ярмарка На Второй Российской Венчурной Ярмарке, прошедшей в Санкт - Петербурге в 2001 году, были представлены 46 компаний из 14 городов 60 инвесторам. Одна компания по прошествии полугода уже получила инвестиции. Какие компании принимают участие в Ярмарке? Малые инновационные компании с годовым оборотом от 20 тысяч долларов с потребностью в инвестициях до 5 миллионов долларов. Подготовка компаний к Ярмарке Был разработан специальный тренинг - курс, который в обязательном порядке проходят топ менеджеры всех компаний, отобранных к представлению на Ярмарке. Полный цикл подготовки, который получает компания - экспонент Ярмарки, начинается с вводных семинаров, на которых даются основы венчурного предпринимательства. Далее проводится дистанционный тренинг, во время которого компании получают индивидуальные консультации и рекомендации по подготовке презентационных материалов. А непосредственно на Венчурной Ярмарке, после определения номинантов - заключительный анализ и оценка результатов презентаций членами Судейской комиссии. Какие инвесторы посещают Ярмарку? 1. Венчурные фонды, которые ищут объект для инвестиций. 2. Крупные корпорации, которые осуществляют поиск стратегических партнеров. 3. Банки - с целью изучения перспектив нового рынка и поиска перспективных клиентов. 4. А также индивидуальные инвесторы - "Бизнес - ангелы". Ярмарка - это "мост" Ярмарка - это мероприятие федерального уровня, на котором предоставляется возможность соединения бизнеса и капитала и установления между ними партнерских отношений, получения всесторонней информации о последних тенденциях и перспективах венчурной индустрии не только в России, но и за рубежом, получения представления о технологическом потенциале и экономической привлекательности малого инновационного предпринимательства. Третья Ярмарка Третья Российская Венчурная Ярмарка будет проходить в октябре 2002 года в Санкт - Петербурге. На ней планируется представить 60 компаний из 20 регионов России. Каков же интегральный эффект Венчурных Ярмарок? Во - первых, возросший интерес зарубежных и отечественных инвестиционных институтов к становлению венчурной индустрии в России, который, хотя и остается настороженным, но уже готов перерасти в тесное и взаимовыгодное сотрудничество. Во - вторых, осознанная готовность российских предпринимателей разобраться в тонкостях венчурной "кухни" и принять новые для себя "правила игры". В - третьих, и это очень важно - понимание необходимости развития венчурной инфраструктуры, которая была бы понятна все игрокам - предпринимателям, инвесторам, правительству, приступившему к разработке Концепции развития национальной венчурной индустрии. Проблемы компаний - Недооценка привлекательности венчурного капитала как источника инвестиций. - Отсутствие менеджмента, способного подготовить компанию к получению венчурных инвестиций. - Неравенство доступа компаний к источникам венчурных инвестиций в регионах и крупных центрах. Система коучинг - центров по венчурному предпринимательству Цель: Увеличение доли и объемов привлечения венчурных инвестиций в российские инновационные компании. Задачи: - Подготовка "критической массы" специалистов по венчурному предпринимательству. - Networking: обеспечение высокого уровня формальных и неформальных связей представителей сообщества. - Содействие созданию новых финансовых институтов и поддерживающей инфраструктуры на федеральном и региональном уровнях. Принципы: - "Выращивание" менеджеров и подготовка экспертов на базе коуч - подхода. - Интеграция с существующей инфраструктурой и мультипликация в регионах. - Многоуровневая структура: - базовый центр; - филиалы в федеральных округах; - региональные агенты. Создать систему коучинг - центров планируется в течение 2003 - 2005 гг. Из Послания Президента Разрешите мне закончить свою часть выступления выдержками из Послания Президента Российской Федерации Федеральному Собранию 18 апреля 2002 года: ....Научные результаты и высокие технологии - ... конкурентоспособны, что подтверждается фактом работы в нашей стране многих зарубежных венчурных фондов... ... В этой связи Правительству следует определиться с формами государственной поддержки новых технологий... ... Надо помочь российским разработчикам встроиться в мировой венчурный рынок капитала. Автор: Гладких И. - Российская Ассоциация венчурного инвестирования Источник: Журнал "Бизнес - предложения" |